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责任编辑：白仲平来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队报告要点降准后流动性投放缩量，今年一季度央行持续缩表，银行持续加速扩表。预计随着货币政策回归公开市场操作，央行缩表进程预计将结束，银行扩表可能放缓。综合来看，央行扩表速度-银行扩表速度存在底部震荡阶段，短期看十年期国债收益率仍将在3.4%的中枢附近徘徊，长期来看十年期国债收益率将在3.2%-3.6%区间波动。

不过，由于英国住房刚需强劲，再加上抵押贷款利率保持低位、就业率创新高等因素支撑，多数机构预测，今年英国房价将保持平稳或小幅下跌，即便出现“无协议脱欧”，房市可能会在短期震荡，但不大会出现崩盘。英国皇家特许测量师学会预测，“脱欧”和民众负担能力有限等将对英国房地产市场造成负面影响，房价在2019年将停滞不前，销售数量将下降5%左右。

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